Ипотечные облигации выпустят в четыре руки («Коммерсантъ», 25.09.2012 г.)

Ипотечные облигации выпустят в четыре руки («Коммерсантъ», 25.09.2012 г.)

Четыре партнера Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) планируют разместить совместный выпуск ипотечных облигаций. Такое партнерство, если оно завершится успехом, станет первым на российском рынке секьюритизации ипотеки.

О планах партнеров АИЖК - Дальневосточного ипотечного центра, Красноярского краевого фонда жилищного строительства, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию Кемеровской области и Новосибирского областного агентства ипотечного кредитования - разместить совместный выпуск ипотечных облигаций сообщило агентство "Интерфакс". Компании предоставят ипотечные закладные для единого пула (в 3 млрд руб.), которым будет обеспечен выпуск. Организатором сделки выступает АИЖК. Размещение планируется в конце 2013 года. До сих пор на российском рынке совместных выпусков ипотечных облигаций не было. Причина в том, что, хотя такое партнерство позволяет банкам более оперативно накопить достаточный для секьюритизации объем закладных, разделить ответственность перед держателями облигаций в случае дефолта ипотечных заемщиков эмитентам-партнерам непросто.

Именно по этой причине предпринятая в 2010 году попытка Московского банка реконструкции и развития (сейчас работает под брендом МТС-банк) и Национального резервного банка совместно выпустить ипотечные облигации успехом не увенчалась. В случае с готовящимся совместным выпуском четырех партнеров АИЖК такая ответственность будет распределяться пропорционально объемам внесенных партнерами в общий пул обеспечения ипотечных портфелей, пояснили в АИЖК. Правда, при этом портфели должны быть сопоставимы по качеству. Увеличить интерес инвесторов к данной сделке постарается и само АИЖК, которое намерено участвовать в ней в качестве инвестора в младший транш бумаг, который принимает на себя основные убытки по сделке. В будущем данную схему агентство собирается растиражировать.

АИЖК уже давно предпринимает попытки развивать не только первичный рынок ипотеки (путем прямого выкупа у своих партнеров ипотечных закладных), но и вторичный - секьюритизации. Впрочем, пока этот вид деятельности ограничивался лишь гарантиями банкам, самостоятельно готовящим выпуски ипотечных облигаций.