ЦБ готов на ипотеку// ЦБ и банкиры приблизились к тому, чтобы договориться о начале финансирования на срок более года. Инструментом для этого могут стать ипотечные облигации («Ведомости», 30.10.2012 г.)

ЦБ готов на ипотеку// ЦБ и банкиры приблизились к тому, чтобы договориться о начале финансирования на срок более года. Инструментом для этого могут стать ипотечные облигации («Ведомости», 30.10.2012 г.)

Выкуп ипотечных облигаций Банком России может стать способом предоставления ресурсов банкам на срок более года. Об этом несколько недель назад заговорили банкиры. Оптимизм им придал тот факт, что ЦБ, ранее принципиально не обсуждавший операции сроком более года, согласился вести дискуссию.

Точка соприкосновения
«Если понадобится, будем выкупать. Сегодня в нашем законодательстве нет ограничений на покупку ценных бумаг кроме акций», - сказал зампред ЦБ Сергей Швецов. Несколько банкиров подтвердили «Ведомостям», что идея действительно обсуждается. Российский Центробанк по закону не может предоставлять кредиты сроком более года, но приобретение бумаг на длительные сроки ему не запрещено.

Подвижки со стороны ЦБ вызвали оптимизм у его подопечных. Любое расширение числа инвесторов в ипотечные бумаги можно только приветствовать, это позитивно скажется на развитии ипотечного кредитования в стране, особенно в текущей ситуации определенной нехватки ликвидности в банковской системе, говорит старший вице-президент ВТБ 24 Андрей Осипов.

Президент ВТБ Андрей Костин был одним из тех, кто наиболее активно призывал ЦБ увеличить срок предоставления банкам ресурсов. И приводил в пример зарубежных регуляторов, практикующих трехлетние операции.

«В отличие от США, где выкуп ипотечных облигаций обусловлен тем, что там государство в принципе спасает рынок ипотечных облигаций, в России речь идет о неком способе предоставления долгосрочной ликвидности банкам», - объясняет ведущий аналитик «Открытие капитала» Владимир Савов. Там слишком сложный структурированный рынок ипотечных облигаций, которые стремительно обесценились, и сейчас речь идет только об одном - либо эти бумаги списываются с балансов и возникают огромные убытки финансовых институтов, либо эти облигации выкупаются, поясняет Савов. В сентябре Комитет по открытым рынкам ФРС США в рамках программы количественных смягчений (QE3) объявил о решении выкупать ипотечные ценные бумаги на $40 млрд ежемесячно.

Вещь в себе
Первые ипотечные облигации в России зарегистрировал Газпромбанк осенью 2006 г., но массового продолжения эти сделки на российском рынке тогда не получили из-за кризиса. Несколько банков объявили о намерениях выпустить ипотечные бонды: Транскапиталбанк, банки «Открытие» и «Возрождение». В конце года ожидается сделка ВТБ 24 по секьюритизации через ипотечные облигации приобретенного ипотечного портфеля банка «КИТ финанс» объемом в 20 млрд руб.

К нынешнему моменту в России выпущено ипотечных бумаг на 154,5 млрд руб., подсчитал аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич. Причем 56% из них - это бумаги Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Оно создано государством для поддержки рынка, многие банки выступают агентами АИЖК при выдаче кредитов, продавая затем портфели агентству.

Крупнейшими банками-эмитентами являются ВТБ 24 (и ипотечное агентство группы) - на 40,5 млрд руб. и Газпромбанк - на 7 млрд. На остальных игроков - банки «Уралсиб», «Дельтакредит», «Юникредит», МБРР (сейчас «МТС банк») и КБ «МИА» - приходятся гораздо меньшие объемы. На вторичном рынке ипотечных облигаций хоть какая-то жизнь есть только у бумаг АИЖК, их покупает Внешэкономбанк, управляющие компании, пенсионные фонды, говорит Грицкевич. Облигации коммерческих банков в основном размещаются по закрытым подпискам, среди заранее оговоренных инвесторов, рассуждает Грицкевич. Президент ВТБ 24 Михаил Задорнов, к примеру, ранее говорил, что банк выкупает свои же ипотечные бумаги на себя и потом получает под них рефинансирование в ЦБ.

Помогло бы ипотеке
Ипотечные кредиты являются первоклассным залогом, что минимизирует риски Банка России, говорит зампред правления банка «Открытие» Анатолий Предтеченский. Но текущий уровень ставок по ипотеке делает этот продукт убыточным либо минимально доходным для большинства частных банков: рефинансирование данных активов средствами Банка России позволит существенно увеличить маржу банков, продолжает Предтеченский: это позволит частично переориентировать коммерческие банки на развитие программ залогового кредитования за счет сокращения объемов рискованного необеспеченного потребительского кредитования. «При этом важно предусмотреть возможность рефинансирования под ипотеку, выданную на менее жестких условиях, чем программа АИЖК, так как потенциальный спрос на условия АИЖК со стороны населения существенно меньше», - предлагает Предтеченский.

Сейчас значимые операции по выкупу ипотечных бумаг проводит только Внешэкономбанк, говорит Осипов. Правда, у госкорпорации прописаны строгие критерии для выкупаемых бумаг. ЦБ сам пока только выдает кредиты под залог ипотечных бумаг.

Чтобы помочь банкам, объем выкупа ипотечных бумаг должен составить значимую часть от объема выдаваемых кредитов: только в 2012 г. в России будет выдано более 1 трлн руб. ипотечных кредитов, полагает Осипов. Выпуск ипотечных облигаций, скорее всего, ускорится, считает Савов. Это позволит банкам фондироваться по более низким ставкам длинными деньгами - которые могут опять же быть направленными на ипотеку, уже по более низким ставкам. Это даст толчок ипотечному рынку, а следовательно - рынку недвижимости, строительству и т. д.

Участникам рынка, у которых ипотека занимает существенную долю кредитного портфеля, данная инициатива регулятора позволит не замедлять темпы жилищного кредитования, согласен заместитель председателя правления Транскапиталбанка Ласло Чука. «Однако мы не ожидаем сильного влияния данного факта на условия кредитования и темпы развития рынка, так как динамика сейчас в первую очередь связана с платежеспособным спросом населения - с доходами граждан и наличием реализуемой на рынке недвижимости по адекватной спросу цене», - добавляет он.

Ипотека в цифрах
На 1 июля, по данным ЦБ, из 965 действующих банков ипотечные кредиты предоставляли 658. Средняя ставка по выдаваемым рублевым кредитам составила 12,1% годовых. За полгода выдано ипотеки на 424,9 млрд руб., задолженность по ней достигла 1,7 трлн руб. Совокупные активы банков - 44,3 трлн руб.